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【资讯】一起配资爆仓引发的监管倒逼

发布时间:2020-10-17 02:42:40 阅读: 来源:开袋机厂家

一起配资爆仓引发的监管倒逼

从牛市早期为市场上涨背书后,继而屡次在与市场即将碰撞时提前打方向盘,目前监管层回归了监管本位。概括而言,“控杠杆”、“查违规”和“增供给”是监管部门防控当前股市风险的三大法宝。

[从牛市早期为市场上涨背书后,继而屡次在与市场即将碰撞时提前打方向盘,目前监管层回归了监管本位。概括而言,“控杠杆”、“查违规”和“增供给”是监管部门防控当前股市风险的三大法宝]  前些日子的一个夜晚,笔者翻完美国人江平所写的《台湾股市大泡沫》,猛然觉得当前如此精彩的A股市场,不记录下来实在是可惜。

因为当前的市场终将会被证明与上世纪80年代末90年代初中国台湾地区的股市,以及2007年的A股一样,一切匪夷所思但大众又不觉得荒谬,皆因身在其中。  一  6月13日,证监会官方微博破天荒在周末发布禁止证券公司为场外配资活动提供便利的通知。同时,证券业协会也发布了相关精神的通知。  数日前发生的一起配资爆仓跳楼案应该是这些措辞严厉的规定发布的催化因素。6月10日晚,长沙一名32岁的男子坠亡,初步调查显示,该男子用170万的本金同时加4倍融资重仓中国中车 ,在该股近两个跌停之后赔光本金而跳楼。  这既是一场悲剧,也是一场闹剧,3~4月时中国南车和中国北车合并引发的市场爆炒,堪称极度的非理性,以致两公司市值之和超波音加空客之和。甚至在4月21日跌停后仍有大量股民涌入。  合并后中国中车6月8日复牌,被轻松推到涨停板,6月9日则于涨停板高开,当日上演了从涨停到跌停,一日20%的最高损失就此发生,上述配资爆仓的男子应该就属此类情形。  从交易角度讲,此类投资者赌性太强,哪有简单的赚钱模式接连见效?即便见效,近千万资金押注于一股实在让人无语。从市场心理角度而言,尽管监管层近期屡次提出限制场外配资,但鉴于此前监管层多次小心翼翼的处理方式,投资者的脑神经中已基本将此风险提示忽略了。  无论是从资本市场的繁荣,还是期待股市引领经济转型,还是解决融资难等问题而言,监管层乐于见到当前的牛市,但同时监管层并不乐意见到股市的繁荣妨碍了社会的稳定。稳定压倒一切,对于资本市场而言也是硬道理。  禁止场外配资,意味着当前约2万亿的资金将从市场抽离,市场难免经历一场大波动,之前一系列的控杠杆信号在屡次被市场参与者忽略之后,未料一起跳楼案推动了监管倒逼。  二  除了概念公司股价被炒翻天,不可理喻的还有投资者用真金白银欢迎上市公司股东的减持。  第一财经《财商》(微信:caishang02)统计显示,截至6月12日,2014年7月22日以来累计1500多家上市公司股东进行了减持,减持规模合计6000多亿元。减持最厉害的当属创业板公司,超六成公司减持。  2008年时,投资者视上市公司股东减持为老虎,而今却丝毫没有恐惧,反而真金白银地买入。最典型的当属乐视网 ,公司实际控制人贾跃亭近期累计减持3524万股,套现超过25亿元,但其间乐视网的股价一度出现涨停。  某种意义上讲,股市繁荣推动上市公司股东大减持,而投资者并不恐惧,这也算股市反哺实体经济,但问题是减持的资金有多少会用于公司的运营投入?即便贾跃亭这样无偿将资金借给上市公司,其实不过是将股权转化为债权,一种资本游戏而已。今日投资者为之买账,待到牛市结束时必然觉得自己何其傻也。  三  2007年“5·30”的“半夜鸡叫”的监管方式一直为市场所诟病,而今明显可以看出监管层在与时俱进。  从牛市早期为市场上涨背书后,继而屡次在与市场即将碰撞时提前打方向盘,目前监管层回归了监管本位。概括而言,“控杠杆”、“查违规”和“增供给”是监管部门防控当前股市风险的三大法宝。  前两大法宝不必多言,第三项法宝则更多是市场化行为,也可以通俗地形容为水多了就加面,IPO发行从曾经的一月一批,增加到当前的一月两批,在中国核电这样的巨无霸也压不住市场的热情后,国泰君安 IPO据说被加速推到前台。  牛市进行到中期,关于牛市何时结束的讨论也多了起来,其实有一个很好的观察角度,就是社会融资总量目标的完成情况。资本市场本就是金融资源配置的场所,当融资难不再是问题时,躁动的市场也该歇一歇了。  四  前些日子,“侠之大者,为国接盘”这一戏言传播甚广。牛市已至中期,虽然居民储蓄仍有向股市搬家的空间,但也需要开源,这就是引进海外的资本。  在6月10日的前几天,市场颇为关注A股究竟能否在本次被纳入MSCI指数。在此之前,富时集团宣布把A股纳入其新兴市场指数,美国基金管理公司Vanguard也宣布将A股纳入其新兴市场股票指数基金和ETF.  从MSCI指数的纳入规则而言,A股在当前是不符合条件的,其实此前MSCI官方曾透露A股的纳入不受时间的约束,这其实是为A股2015年不纳入做铺垫,但却被大多数人所忽略了。  从此时间还可以看出A股市场的不成熟之处,虽然纳入MSCI在未来几年对A股影响很大,但在近期乃至一年内影响并不大。但即便如此,6月8日,以银行、证券、保险为首的权重股开始暴动,6月9日市场对此关注度达到了空前的高度,6月10日失望的投资者用脚投票使得市场一度暴跌近百点。  以笔者对泡沫的理解,金融市场上泡沫是不可避免的,也必然破裂的。当前A股市场上所发生的种种匪夷所思,待到牛市结束之时,投资者才会回过神来,人人都想拥抱泡沫,谁还会想得那么远呢?人类从历史中学到的唯一教训就是,人类从不吸取历史教训。

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